DBS Group Research เลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่ความยืดหยุ่นและการฟื้นตัวในมุมมองกลยุทธ์ด้านการลงทุนระดับภูมิภาคในปี 2566
ทีมงานประกอบด้วยนักวิเคราะห์ Yeo Kee Yan, Moxy Ying, Maynard Priajaya Arif, Janice Chua และ Chanpen Sirithanarattanakul รวมถึงทีมวิจัยระดับภูมิภาคของ DBS กล่าวว่าพวกเขาจะมองข้าม “ความไม่แน่นอนที่ทราบ” ในปีหน้า “สิ่งที่ดีเกี่ยวกับปี 2566 คือตลาดต่างมองไปข้างหน้า โดยพิจารณาจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจำนวนมากและความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2565” DBS กล่าว
“การที่จีนเปลี่ยนจากศูนย์โควิด การบรรเทาปัญหาเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย การฟื้นตัวที่คาดการณ์ไว้สำหรับฮ่องกงและจีน เศรษฐกิจส่วนใหญ่ในอาเซียนที่ฟื้นตัว และผลประกอบการในเชิงบวกของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ล้วนเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่มีศักยภาพ” ทีมงานกล่าวเสริม “ในขณะที่การชะลอตัวของเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยง แต่ปี 2566 อาจกลายเป็นปีที่นักลงทุนมองไปไกลกว่าสิ่งเหล่านี้เพื่อมุ่งเน้นไปที่รูปแบบความยืดหยุ่นและการฟื้นตัว”
สิบอันดับแรกของภูมิภาค
หลังจากที่เปิดทำการอีกครั้งของจีน สิงคโปร์แอร์ไลน์ (SIA) และ CapitaLand China Trust (CLCT) รวมถึง Trip.com และ Budweiser APAC ที่จดทะเบียนในฮ่องกงได้ติดอันดับสิบอันดับแรกของ DBS ในปี 2566 ราคาเป้าหมายของทีม (TPs ) สำหรับหุ้นในภูมิภาคอยู่ที่ $6.60, $1.45, HKD295 ($51.46) และ HKD31.63 ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นอัพไซด์ 21%, 39%, 44% และ 54% จากราคาปัจจุบัน
การกลับมาเปิดทำการอีกครั้งของจีนคาดว่าจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับ SIA ด้วยอัตราผลตอบแทนผู้โดยสารและปัจจัยด้านน้ำหนักบรรทุกที่เพิ่มขึ้นจากอุปสงค์การเดินทางที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ CLCT ยังได้รับประโยชน์จากความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้นผ่านการเปิดโปง “เศรษฐกิจใหม่” DBS กล่าวว่า Trip.com เป็นบริษัทตัวแทนท่องเที่ยวออนไลน์ชั้นนำทั่วโลก ซึ่งขับเคลื่อนการใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยวออนไลน์ที่แข็งแกร่ง และ Budweiser APAC กำลังเห็นรายได้ฟื้นตัวจากการผ่อนคลายข้อจำกัดของโควิด
ดูเพิ่มเติม: CGS-CIMB ถามว่าการควบรวมกิจการของ Vistara-Air India ‘สมเหตุสมผล’ สำหรับ SIA หรือไม่
ในแง่ของผลประกอบการที่ฟื้นตัว ไทยเบฟเวอเรจ (ไทยเบฟ) มองเห็นอุปสงค์การบริโภคเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ในตลาดสำคัญๆ ของไทยและเวียดนามที่ฟื้นตัว และยังติดอันดับ Top 10 ของ DBS ด้วยราคาเป้าหมายที่ 87 เซนต์ คิดเป็นอัพไซด์ 38% จากทั้งหมด ราคาปัจจุบัน.
ในขณะเดียวกัน SEA ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NYSE จะได้รับประโยชน์จากการพลิกกลับของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังจากที่น่าประหลาดใจด้วยการลดลงของการขาดทุนที่เร็วกว่าที่คาดไว้ และความเป็นไปได้ที่ ebitda จะถึงจุดคุ้มทุนในไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2023 ราคาเป้าหมายของ DBS สำหรับ SEA อยู่ที่ US$100.00 ซึ่งคิดเป็น upside 84% จากราคาปัจจุบัน
ในประเด็นด้านสิ่งแวดล้อม China Longyuan และ Geely Auto ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงกำลังได้รับแรงฉุด China Longyuan สอดคล้องกับแผนความเป็นกลางทางคาร์บอนของรัฐบาลจีนในฐานะผู้ประกอบการฟาร์มกังหันลมรายใหญ่ที่สุดของจีน ในขณะที่ Geely Auto กำลังก้าวไปสู่การใช้พลังงานไฟฟ้าอย่างรวดเร็วในแบรนด์ต่างๆ และกำลังขยายแบตเตอรี่และการชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า (EVs) อย่างต่อเนื่อง DBS กำหนดราคาเป้าหมายที่ 16.60 ดอลลาร์ฮ่องกงและ 21.00 ดอลลาร์ฮ่องกงให้กับหุ้น ซึ่งคิดเป็นอัพไซด์ 78% และ 117% ตามลำดับ
ดูเพิ่มเติม: ผู้อุปถัมภ์ที่หิวโหยเพื่อให้ยอดค้าปลีกของ Japan Foods แข็งแกร่งในปี 2566
XL Axiata ซึ่งเป็นบริษัทโทรคมนาคมจดทะเบียนในจาการ์ตาถูกมองว่าเป็นหุ้นที่มีมูลค่าต่ำ โดยมุ่งเน้นไปที่สมาชิกระดับไฮเอนด์และการดึงการทำงานร่วมกันกับ Link Net เป็นตัวกระตุ้น ราคาเป้าหมายของ DBS สำหรับ XL Axiata อยู่ที่ IDR3,600 (31 เซนต์) ซึ่งคิดเป็น upside 63%
สิบอันดับแรกของ DBS ได้แก่ ธนาคารกสิกรไทย ซึ่งเป็นธนาคารชั้นนำในประเทศไทย ซึ่งคาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งจากสินเชื่อและการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ราคาเป้าหมายที่ 202 บาท คิดเป็นอัพไซด์ 40%
DBS แนะนำให้ “ซื้อ” สำหรับแต่ละตัวเลือกสิบอันดับแรก
แนวโน้มของตลาด
DBS มีทัศนคติเชิงบวกต่อสิงคโปร์ โดยกล่าวว่ายังคงเป็น “ที่หลบภัย” ต่อไป โดยภาคธุรกิจและภาคครัวเรือนได้พิสูจน์แล้วว่าสามารถต้านทานผลกระทบทางการเงินในระดับมหภาคได้ ในขณะเดียวกัน การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในภาคบริการน่าจะช่วยชดเชยการชะลอตัวของภาคการผลิตได้ เป้าหมายสิ้นปี 2023 ของ Straits Times Index (STI) อยู่ที่ 3,600 จุด
นอกจากนี้ยังส่งผลดีต่อฮ่องกงและไทย และคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจและรายได้จะพลิกผันสำหรับอดีต DBS เชื่อว่า Hang Seng Index (HSI) FY2023 price-to-earings growth ratio (PEG) ที่ 0.6 เท่า นั้นน่าสนใจ โดยมีอัตราผลตอบแทน 4% ในช่วง 2 ปีข้างหน้า เป้าหมายสิ้นปี 2566 ของ DBS อยู่ที่ 21,700 จุด
สำหรับเรื่องราวเพิ่มเติมเกี่ยวกับกระแสเงิน คลิกที่นี่ สำหรับส่วนเงินทุน
สำหรับประเทศไทย ดีบีเอสคาดการณ์ว่าการเติบโตของจีดีพีของประเทศในปี 2566 จะดีขึ้นเป็น 3.8% โดยได้แรงหนุนจากการท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งและการบริโภคภายในประเทศที่จะเข้าสู่ปีแห่งการเลือกตั้ง ซึ่งชดเชยการส่งออกที่อ่อนแอลง ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) เป้าหมายสิ้นปี 2566 อยู่ที่ 1,800 จุด
ในทางกลับกัน DBS ระบุว่าเป็นกลางต่ออินโดนีเซีย เนื่องจากมีความเสี่ยงในการเทขายทำกำไรในช่วงต้นปี 2566 ก่อนการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นในครึ่งปีหลัง 2566 ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดี นอกจากนี้ยังเป็นลบต่อฟิลิปปินส์เนื่องจากความไม่แน่นอนที่ชะลอตัวใน 2H2566
สำหรับอินโดนีเซีย ประมาณการการเติบโตของกำไรปี 2566 น่าจะชะลอตัวลงเหลือ 5.4% จากผลกระทบจากฐานที่สูง โดยเป้าหมายสิ้นปี 2566 ของดัชนีจาการ์ตาคอมโพสิต (JCI) ที่ 7,700 จุด ขณะที่ประมาณการกำไรปี 2566 ของฟิลิปปินส์ต่ำกว่า Consensus 8.3% โดยมีเป้าหมายดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฟิลิปปินส์ (PSEI) สิ้นปี 2566 ที่ 6,700 จุด