เฟดก็จะอ้ำๆ อึ้งๆ แล้วไงต่อ?

ฉันคิดว่าวันนี้พาวเวลล์จะเป็นเหยี่ยว สิ่งที่ผมกังวลก็คือ ทุกคน คิดว่าพาวเวลล์จะหัวหมอและนั่นไม่สำคัญด้วยซ้ำ

แน่นอนว่าอาจมีการเตะและกรีดร้องบนพาดหัวข่าว แต่การค้าขายคือการซื้อการลดลง (อาจเป็นวันศุกร์) เพราะใครก็ตามที่มีเงินในสายเห็นว่ากำลังจะมา

แม้ว่าเฟดจะออกมายืนกรานว่า 5.25% อีกครั้ง และเอนเอียงไปสู่แนวคิดที่ว่า ‘ไม่ลดดอกเบี้ยในปี 2566 และอาจไม่ใช่ในปี 2567’ จริงหรือไม่? ประการแรก พวกเขามีความน่าเชื่อถือในการคาดการณ์เป็นศูนย์ แม้แต่ในการประชุมเดือนพฤษภาคม ซึ่งน่าจะเป็นเมื่อพวกเขาไปถึง 5-5.25% ประการที่สอง 5.25% เป็นเพียง 500 คะแนนพื้นฐานของกระสุนสำหรับการตัดในภายหลัง

ความคิดคือ:

1) เศรษฐกิจมีอัตรา 5% ข้อมูลยังคงแข็งแกร่งไชโยสำหรับเศรษฐกิจที่ดี

2) เศรษฐกิจสะดุด ข้อมูลลดลง เฟดปรับลด

ทั้งสองวิธีตลาดสามารถฟื้นตัวได้

ความเสี่ยงด้านท้ายคือการขึ้น 50 bps แต่ฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะทำได้อย่างน่าเชื่อถือเช่นกัน ดังนั้นมันอาจนำไปสู่การซื้อที่ลดลงเพราะพวกเขาจะถูกมองว่าใกล้ถึงจุดสิ้นสุด

มีข้อโต้แย้งเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวเหนอะหนะในเศรษฐกิจที่ไม่ดี และฉันเห็นได้ แต่ตลาดไม่ต้องการได้ยินในตอนนี้ เพราะนั่นไม่ใช่แนวโน้มมานานถึง 50 ปี นอกจากนี้ มันจะเป็นฤดูร้อนก่อนที่คุณจะมีข้อมูลเพียงพอที่จะสร้างกรณีนั้นได้อย่างน่าเชื่อถือ ยิ่งไปกว่านั้น AI อาจเข้ามาก่อกวนจนทำให้เกิดการตกงานหลายล้านคน และทำให้ตลาดการจ้างงานว่างลงในช่วงที่เหลือของทศวรรษ