แนวโน้มเศรษฐกิจอาเซียนปี 2566

ภูมิภาคอาเซียนจะยังคงเป็นหนึ่งในภูมิภาคที่เติบโตเร็วที่สุดของโลกในปี 2566 แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยจากปี 2565 สาเหตุหลักมาจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่แย่ลงและนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

ในช่วงครึ่งหลังของปีมีแนวโน้มที่จะเห็นเงื่อนไขที่เอื้อต่อการเติบโตตามธรรมชาติเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงทำให้ธนาคารกลางมีความยืดหยุ่นด้านอัตรามากขึ้น สิ่งนี้ควรเสริมกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นในจีน

ภูมิภาคอาเซียนจะยังคงมีความน่าสนใจสำหรับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ โดยแนวโน้มการลงทุนเชิงพาณิชย์และภาครัฐมีแนวโน้มคงที่ตลอดทั้งปี แม้ว่าสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคจะมีความท้าทายมากขึ้นก็ตาม

---

ภูมิภาคอาเซียน (สมาคมประชาชาติแห่งเอเชียตะวันออกเฉียงใต้) เป็นหนึ่งในภูมิภาคที่เติบโตเร็วที่สุดของโลกในปี 2565 ธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) คาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะเท่ากับ 5.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2565

อย่างไรก็ตาม เราเข้าสู่ปี 2566 พร้อมกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา บางส่วนจะทำหน้าที่เป็นตัวฉุดการเติบโตทั่วโลกอย่างไม่ต้องสงสัย ด้วยเหตุนี้ ADB จึงเพิ่งปรับการคาดการณ์ในปี 2566 เป็นร้อยละ 4.7 สำหรับอาเซียน เนื่องจากอุปสงค์ทั่วโลกอ่อนตัวลง

เป็นที่น่าสังเกตว่าการคาดการณ์จะแตกต่างกันไป และบางส่วนอาจขึ้นอยู่กับว่าองค์กรจัดหมวดหมู่ภูมิภาคอย่างไร นักวิเคราะห์ของ Credit Suisse คาดว่าการเติบโตของเศรษฐกิจอาเซียน 6 ประเทศ ได้แก่ อินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ สิงคโปร์ ไทย และเวียดนาม จะลดลงเหลือร้อยละ 4.4 ในปี 2566 จากที่คาดการณ์ไว้ที่ร้อยละ 5.6 ในปี 2565

ตัวเลขเหล่านี้ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคสูงกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลก ไอเอ็มเอฟคาดการณ์การเติบโตทั่วโลกที่ร้อยละ 3.2 ในปี 2565 และร้อยละ 2.7 ในปี 2566 ด้วยเหตุนี้ อาเซียนจึงยังคงเป็นจุดหมายปลายทางที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนระหว่างประเทศ ทำให้นักลงทุนได้สัมผัสกับภูมิภาคที่เติบโตเร็วที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

เรื่องราวการเติบโตของอาเซียน

ประเทศในอาเซียนอาจได้รับประโยชน์จากตำแหน่งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ได้รับสิทธิพิเศษในปีต่อๆ ไป เนื่องจากการแข่งขันระหว่างสหรัฐฯ กับจีนทวีความรุนแรงขึ้น และมหาอำนาจทั้งสองต่างพยายามกระชับความสัมพันธ์ในภูมิภาคให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น ทั้งสองประเทศได้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการค้ากับเศรษฐกิจอาเซียน – จีน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการเข้าถึงข้อตกลงหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจระดับภูมิภาค (RCEP) และความตกลงที่ครอบคลุมและก้าวหน้าสำหรับหุ้นส่วนข้ามมหาสมุทรแปซิฟิก (CPTPP) สหรัฐฯ มีข้อตกลงการค้าเสรีกับประเทศในอาเซียนบางประเทศเท่านั้น

การแข่งขันระหว่างชาติมหาอำนาจนี้ไม่ได้เป็นเพียงปัจจัยเดียวที่อาจส่งผลดีต่อการเติบโตของอาเซียนในปี 2566 หลายประเทศในภูมิภาคนี้มีภาคส่วนการท่องเที่ยวระหว่างประเทศขนาดใหญ่ และสภาพแวดล้อมทางระบาดวิทยาที่ดียิ่งขึ้นน่าจะมีส่วนช่วยให้อุตสาหกรรมฟื้นตัวในปี 2566

จากข้อมูลของ Goldman Sachs ประเทศไทยและมาเลเซียสามารถเติบโตได้ดีที่ร้อยละ 4 ในปีหน้า จากการทำให้การท่องเที่ยวและการเดินทางทั่วโลกเข้าสู่ภาวะปกติ บัญชีเดินสะพัดของอดีตควรปรับสมดุลในปีหน้าตามการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว

ประเทศชาติ	ประมาณการ GDP ที่แท้จริงของ Goldman Sachs (เปอร์เซ็นต์), 2023	ประมาณการ GDP ที่แท้จริงของฉันทามติ (เปอร์เซ็นต์), 2023
สิงคโปร์	1.5	2.6
มาเลเซีย	4	4.3
ประเทศไทย	4	3.9
อินโดนีเซีย	4.4	4.9
ฟิลิปปินส์	5.8	5.7
เวียดนาม	5.8	6.5

มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ และไทยมีแนวโน้มว่าภาคการท่องเที่ยวจะฟื้นตัวสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาดในปี 2566 แต่ยังคงมีข้อสงสัยว่านักท่องเที่ยวจีนจะกลับมาทันทีหรือไม่แม้ว่าจะมีการยกเลิกข้อจำกัดเมื่อไม่นานมานี้ก็ตาม ในเดือนธันวาคม หน่วยงานตรวจคนเข้าเมืองของจีนกล่าวว่า จะเริ่มดำเนินการออกวีซ่าสำหรับชาวแผ่นดินใหญ่เพื่อเดินทางไปต่างประเทศตั้งแต่วันที่ 8 มกราคม

นักวิเคราะห์ของเอสแอนด์พี โกลบอล แนะนำว่า การชะลอตัวทั่วโลกจะส่งผลกระทบน้อยกว่าต่อเศรษฐกิจภายในประเทศที่นำโดยอุปสงค์ เช่น อินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ ทั้งสองประเทศนี้องค์กรคาดการณ์ว่าจะมีการเติบโตอย่างน้อยร้อยละ 5 ในปี 2566 บริษัทที่มีฐานอยู่ในสหรัฐฯ ยืนยันว่าในประเทศ อุปสงค์ฟื้นตัวมากขึ้นในอินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ และไทย เนื่องจากประเทศเหล่านี้กลับมาเปิดใหม่ทั้งหมดหลังจากเกิดโรคระบาด

อย่างไรก็ตาม ที่กล่าวมาทั้งหมดเป็นรองจากสภาวะเศรษฐกิจที่เป็นอยู่ข้างต้น การเติบโตที่อ่อนแอลงและแม้แต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในประเทศที่พัฒนาแล้ว จะทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เป็นอุปสงค์ในประเทศอาเซียนลดลง ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางหลายแห่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพื่อตอบสนองต่ออัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น การไหลออกของเงินทุน การอ่อนค่าของสกุลเงิน และการเร่งอัตราเงินเฟ้อด้วยราคาอาหารและพลังงานในตลาดโลกที่สูงขึ้น ตามที่ระบุไว้ อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงน่าจะทำให้ธนาคารกลางหันมาใช้แนวทางที่เข้มงวดมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี

การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ

เศรษฐกิจอาเซียนเป็นจุดหมายปลายทางที่น่าสนใจสำหรับ FDI ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยทั่วไปแล้วประเทศเหล่านี้มีทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับบริษัทที่ต้องการลดความเสี่ยงต่อจีน เนื่องจากมาตรการกีดกันทางการค้าที่เพิ่มขึ้นและความปรารถนาที่จะหาแหล่งผลิตที่มีราคาถูกลง

ประเทศต่างๆ ในภูมิภาคนี้มองเห็นการเติบโตของ GDP เร็วกว่าค่าเฉลี่ย ซึ่งสะท้อนถึงการขยายตัวของประชากรที่เฟื่องฟูและนโยบายการค้าเสรีที่เพิ่มมากขึ้น ในทางกลับกัน บรรษัทข้ามชาติต่างมองหาเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มากขึ้นในฐานะศูนย์กลางการผลิตทางเลือก โดยได้รับความสนใจจากค่าจ้างที่แข่งขันได้ การปรับปรุงกฎระเบียบทางธุรกิจและโครงสร้างพื้นฐาน และเพิ่มอุปสงค์ในประเทศ

สิงคโปร์มีการลงทุนจากต่างประเทศ 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2564 อุตสาหกรรมหลักสำหรับการลงทุนในสิงคโปร์ ได้แก่ ไอที การบินและอวกาศ อิเล็กทรอนิกส์ เวชภัณฑ์ และบริการระดับมืออาชีพ

FDI ทั้งหมดในอินโดนีเซีย ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2565 สูงถึง 894 ล้านล้านรูเปียห์ (57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) หรือ 75 เปอร์เซ็นต์ของเป้าหมาย 80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2565 แม้ว่าจะยังไม่มีการเปิดเผยตัวเลขอย่างเป็นทางการ แต่รัฐบาลก็มั่นใจว่าจะบรรลุเป้าหมาย ในปี 2566 รัฐบาลมีเป้าหมายที่จะเพิ่มเป้าหมาย FDI เป็น 92,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1,400 ล้านล้านรูเปียห์

อินโดนีเซียเป็นสมาชิก G20 เพียงแห่งเดียวในอาเซียน และด้วยทรัพยากรธรรมชาติที่อุดมสมบูรณ์และตลาดในประเทศขนาดใหญ่ถึง 260 ล้าน ทำให้ประเทศนี้มีโอกาสลงทุนระยะยาว

เวียดนามเปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันระดับนานาชาติ และให้การเข้าถึงตลาดที่มากกว่าและให้ความมั่นใจแก่ผู้ผลิตมากกว่าจีน ท่ามกลางสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน เวียดนามกลายเป็นซัพพลายเออร์ทางเลือกของผลิตภัณฑ์ไม้ สหรัฐอเมริกาเป็นตลาดปลายทางหลักสำหรับการส่งออกผลิตภัณฑ์ไม้อยู่แล้ว ในทำนองเดียวกัน อุตสาหกรรมสิ่งทอของเวียดนามดูมีความน่าสนใจมากขึ้นหลังจากกฎหมายที่ผ่านในสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับการบังคับใช้แรงงานและฝ้ายที่มาจากเขตปกครองตนเองซินเจียงอุยกูร์ของจีน

ในขณะเดียวกัน ไทยก็เป็นผู้รับการลงทุนจากจีนอย่างต่อเนื่องมาระยะหนึ่งแล้ว ประเทศนี้เป็นหัวใจของกลุ่มอาเซียนและเป็นส่วนสำคัญในแผนของรัฐจีนสำหรับการเชื่อมต่อทั่วโลกรวมถึงการลงทุนของภาคเอกชน ประเด็นเดิมกำลังได้รับการแก้ไขโดย Belt and Road Initiative ในขณะที่นักลงทุนเอกชนมองว่าประเทศไทยเป็นจุดหมายปลายทางการลงทุนสำหรับโครงการริเริ่มใน crypto, fintech, blockchain และ AI มากขึ้นเรื่อย ๆ รวมถึงการดูแลสุขภาพและการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์

ตัวอย่างข้างต้นสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มระยะยาวที่จะดำเนินต่อไปแม้ว่าเศรษฐกิจโลกจะอ่อนแอก็ตาม การเพิ่มขึ้นของ FDI อย่างต่อเนื่องในอาเซียน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสิงคโปร์ มาเลเซีย ไทย อินโดนีเซีย และเวียดนาม มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในปี 2566

จีนเปิดใหม่อีกครั้งในโฟกัส

ประเทศจีนและสุขภาพของเศรษฐกิจนั้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความใกล้ชิดทางภูมิศาสตร์และเครือข่ายการค้าที่เกี่ยวข้อง เป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคอาเซียน

ผลกระทบจากการเปิดใหม่อย่างกะทันหันของจีนน่าจะเป็นสองเท่า ในไตรมาสแรกของปี 2566 ไวรัสโควิดและไวรัสอื่นๆ ที่ถูกยับยั้งโดยข้อจำกัด มีแนวโน้มที่จะขยายปัญหาคอขวดของซัพพลายเชนและปัญหาอุปสงค์ที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม หลังจากช่วงเวลาระบาดวิทยาที่ท้าทาย จีนคาดว่าจะประสบกับวัฏจักรการเติบโตอีกครั้งที่ประเทศอื่นๆ ข้อมูลของธนาคารโลกระบุว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนฟื้นตัวขึ้นเป็นร้อยละ 4.3 ในปี 2566 จากประมาณร้อยละ 2.7 ในปี 2565

การเปิดใหม่มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อข้อมูลเศรษฐกิจพาดหัว แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงรวมถึงความเครียดอย่างต่อเนื่องในภาคอสังหาริมทรัพย์

ในขณะที่บางภาคส่วนในเศรษฐกิจอาเซียนบางแห่งอาจถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์สุทธิจากความท้าทายภายในของจีนและสงครามการค้ากับสหรัฐฯ การเติบโตของจีนที่ดีขึ้นนั้นเป็นผลดีต่อภูมิภาคอาเซียน