ประเทศควรจัดลำดับความสำคัญเพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างรุนแรง เนื่องจากคาดว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะอ่อนตัวลงในปีหน้าเนื่องจากกระแสลมแรงทั่วโลก ตามรายงานของสถาบันเพื่อการพัฒนาแห่งฟิลิปปินส์ (PIDS)
Margarita Debuque-Gonzales นักวิจัยอาวุโสของ PIDS ซึ่งดูแลผู้เชี่ยวชาญด้านการวิจัย John Paul Corpus และนักวิเคราะห์การวิจัย Ramona Maria Miral กล่าวว่าการอ่อนค่าของเงินเปโซที่รุนแรงทำให้การต่อสู้กับเงินเฟ้อยากขึ้น
เงินเปโซกลับสู่ระดับ P55:$1 ในวันศุกร์ โดยแข็งค่าขึ้นเป็นวันที่ 7 ติดต่อกัน และแสดงราคาดีที่สุดในรอบกว่า 3 เดือน
พวกเขากล่าวว่าอาจส่งผลเสียต่องบดุล โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่มีหนี้สกุลดอลลาร์จำนวนมากที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง ซึ่งมีส่วนทำให้การเงินตึงตัวขึ้น
“โดยทั่วไปแล้ว ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงทำให้ธุรกิจมีความไม่แน่นอนมากขึ้น โดยค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลในทางลบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจเปิดขนาดเล็กในระยะยาว โดยมีการค้าและการลงทุนเป็นช่องทางหลัก” พวกเขากล่าว
เนื่องจากหลีกเลี่ยงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างรุนแรง ผู้เขียนจึงกล่าวว่าการตอบสนองที่เหมาะสมต้องขึ้นอยู่กับธรรมชาติของอัตราแลกเปลี่ยนช็อก รวมถึงผลกระทบต่อภาคการเงินและภาคการเงินด้วย
“หากการอ่อนค่าเกิดจากปัจจัยพื้นฐาน (เช่น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจากความผันผวนของราคาที่เกี่ยวข้อง) และตลาดการเงินไม่ได้อยู่ในความวุ่นวาย กลยุทธ์ที่ถูกต้องก็คือการปรับค่าเงิน นโยบายที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมายและปล่อยให้อัตราแลกเปลี่ยนทำหน้าที่เป็นโช้คอัพอัตโนมัติ” พวกเขากล่าว
Debuque-Gonzales, Corpus และ Miral กล่าวว่าการปล่อยให้อัตราแลกเปลี่ยนอ่อนค่าลง เช่น ลดการนำเข้าตามธรรมชาติและส่งเสริมการส่งออก ช่วยลดการขาดดุลการค้าและป้องกันการสะสมของหนี้ภายนอก
“เช่นเดียวกับการควบคุมราคาอื่น ๆ การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนอาจไม่เป็นประโยชน์หากทำอย่างถาวร เนื่องจากทำหน้าที่บิดเบือนสัญญาณราคาและขัดขวางการจัดสรรทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ” พวกเขากล่าวเสริม
ผู้เขียนกล่าวว่าการแทรกแซงชั่วคราวถือว่าเหมาะสมเมื่อเกิดความวุ่นวายอย่างเฉียบพลันในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งจะทำให้ตลาดการเงินอื่นไม่มีเสถียรภาพและก่อให้เกิดความไม่มั่นคงของเศรษฐกิจมหภาค หรือแย่กว่านั้นคือนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้ขององค์กรขนาดใหญ่ซึ่งอาจเป็นเชื้อเพลิงและขยายวิกฤตการเงิน
นอกเหนือจากการทำให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนราบรื่นขึ้นแต่ยังคงไว้ซึ่งความยืดหยุ่น พวกเขายังระบุลำดับความสำคัญของนโยบายและข้อเสนออื่น ๆ ซึ่งมีประโยชน์ตัดผ่านขอบฟ้าที่แตกต่างกัน
สิ่งเหล่านี้กำลังควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยไม่กระทบต่อการเติบโต มุ่งสู่ความยั่งยืนทางการคลังแต่ปกป้องผู้ที่มีความเสี่ยง เตรียมพร้อมสำหรับการคุมเข้มทางการเงินและความไม่แน่นอน จัดการกับรอยแผลเป็นจากโรคระบาด และดำเนินนโยบายการลงทุนต่อไป
แนวโน้มเศรษฐกิจมีความท้าทายที่สำคัญและความเสี่ยงด้านขาลง ซึ่งรวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง สภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ไม่แน่นอน และการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในประเทศเศรษฐกิจหลักของโลก
“การคุมเข้มทางการเงินในประเทศที่พัฒนาแล้วสามารถคาดหวังได้ว่าจะลามไปถึง EMDEs (ตลาดเกิดใหม่และเศรษฐกิจกำลังพัฒนา) ในฟิลิปปินส์ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นของสหรัฐได้ผลักดันอัตราดอกเบี้ยในประเทศให้สูงขึ้น ในขณะเดียวกันก็ทำให้ค่าเงินเปโซอ่อนค่าลงอย่างมาก” ผู้เขียนกล่าว